TWRR, MWRR 정의와 차이점에 대해서 알아보겠습니다.
이번 포스팅은 TWRR에 대해서 먼저 알아보겠습니다.
참고사이트:
https://www.youtube.com/watch?v=uQDIoZnxzdw&t=87s&ab_channel=DIYIndexInvestingwithJustinBender
https://www.youtube.com/watch?v=RyMQp-Qt81g&t=311s&ab_channel=DIYIndexInvestingwithJustinBender
TWRR
TWRR: Time-Weighted Rate of Return
TWRR은 ETF운용 매니저, 펀드매니저의 성과를 측정할 때 사용 될 수 있습니다.
예를 들어 A펀드를 운영하는 펀드매니저의 성과를 측정하려고 합니다.
그런데 펀드에 가입한 고객이 돈을 입금하거나 출금하기를 원하면 펀드매니저는 원하든 원치 않든 주식을 매수하거나 매도해야 됩니다.
마치 주가가 하락했을 때 주식을 매도하거나 추가로 매수하면 내 계좌의 수익률이 변화하는 것과 동일한 것이죠.
그렇다면 펀드매니저는 고객에 의한 수익률 변화는 자신의 펀드 성과를 판단받는데 억울함이 존재하게 됩니다.
이런 고객의 현금흐름을 제외한 순수한 펀드의 수익률을 계산하여 펀드매니저, ETF운용 매니저의 성과를 측정하고자 할 때 TWRR을 사용하게 됩니다.
TWRR은 돈의 흐름보다는 "시간"에 더 중점을 둔 계산법입니다.
TWRR 공식
TWRR 예시
VGRO ETF 차트입니다.
Michael, Gob, Buster 3명의 수익률 차트인데요.
주식하락장에서 Michael은 매수/매도를 하지 않았고 Gob은 추가 매수를 했으며 Buster은 추가 매도를 했습니다.
ETF운용매니저의 경우에는 3명의 매수/매도와 무관한 TWRR 계산법으로 수익률을 판단받아야 될 것입니다.
즉, TWRR 계산법은 3명의 수익률이 모두 같아야 합니다.
추가 매수/매도하지 않은 경우의 TWRR
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Michael은 추가매수 매도를 하지 않았습니다. 위에서 본 공식을 활용하여 TWRR을 계산하겠습니다. TWRR = (1-0.2201) x ( 1+0.4211) -1 = 10.83 % |
추가 매수한 경우의 TWRR
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추가 매수한 Gob의 TWRR을 계산해보겠습니다. TWRR = (1 - 0.2201) x (1+0.4211) -1 = 10.83 % |
추가 매도한 경우의 TWRR
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추가 매도한 Buster의 TWRR을 계산해보겠습니다. TWRR = (1-0.2201) x (1+0.4211) - 1 = 10.83 % |
결론
매수/매도를 하지 않은 Michael
추가 매수를 한 Gob
매도를 진행한 Buster
3명의 TWRR이 모두 같습니다.
즉, 펀드매니저, ETF운용매니저는 고객의 매수/매도와 상관없는 TWRR계산법으로 평가를 공정하게 받을 수 있게 되었습니다.
다음포스팅에서 TWRR에 대한 좋은 자료가 있어 추가로 알아보겠습니다.
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