물적분할, 인적분할 개념을 LG화학, LG에너지솔루션 실제 예시를 통해 이해해보도록 하겠습니다.
물적분할이란?
물적분할이란 새롭게 신설되는 회사를 모회사가 지분 100% 소유하는 기업 분할 방식입니다.
LG화학을 예로 설명해드리겠습니다.
LG화학은 주요 3개 사업을 영위하고 있습니다.
1. 석유화학
2. 전지
3. 첨단소재
그런데 이중에서 전지사업이 최근에 가치를 높게 받고 있습니다.
전기자동차에 전지(배터리)가 많이 필요한데 LG화학이 세계적으로도 잘하고 있기 때문이죠.
그래서 LG화학은 "전지사업"만 때어서 "LG에너지솔루션" 회사를 만들려고 합니다.
유망한 사업분야로 회사를 만들어서 가치를 제대로 평가받아 보겠다는 것이죠!
물적분할로 전지사업부문을 LG에너지솔루션이라는 회사로 출범시켰습니다.
그러면 LG화학은 물적분할을 진행했기 때문에 LG에너지솔루션 지분 100%를 보유하게 됩니다.
LG화학 입장에서는 다른 주주에게 지분을 공유하지 않아도 되니 아주 좋겠죠!
그럼 물적분할을 진행하면 개인투자자와 회사의 입장을 조금 더 알아볼까요?
물적분할 후 개인투자자의 입장
개인투자자는 LG화학은 전지사업이 아주 유망하고 비전이 좋은 것 같아서 LG화학을 매수했습니다.
그런데 LG화학이 전지사업을 때어서 물적분할로 LG에너지솔루션을 만든다고 합니다.
물적분할은 LG화학이 LG에너지솔루션 지분 100%를 보유하기 때문에 개인투자자는 LG에너지솔루션을
간접 투자하게 됩니다.
개인투자자는 당연히 LG에너지솔루션에 직접투자하길 원합니다.
LG에너지솔루션 배터리 사업에서 나오는 수익이 그대로 주가에 반영되고 그 주가에 따른 이득을 챙기고 싶기 때문이죠.
LG화학이 물적분할로 전지사업을 분사한다고 했을 때 개인투자자의 반발이 매우 심했습니다.
청원을 통해서 물적분할로 인한 개인투자자들의 피해를 막아달라는 글도 올라올 정도였습니다.
물적분할 후 회사의 입장
물적분할하면 개인투자자와 달리 회사는 유리합니다.
향후에 LG에너지솔루션을 IPO(기업공개, 주식상장)을 진행하면 엄청난 투자금을 확보할 수 있기 때문이죠.
LG에너지솔루션은 전기자동차의 핵심인 회사이기 때문에 많은 투자자들이 매수하게 될 것입니다.
LG화학입장에서는 두둑하게 투자금을 챙길 수 있으니 좋겠죠?
하지만 기존 LG화학 주주들은 LG에너지솔루션 IPO 진행시 아무런 혜택도 보지 못하고 손가락만 빨고 있어야 됩니다.
그러면 개인투자자들이 원하는 인적분할은 어떤걸까요?
인적분할이란?
인적분할은 투자자들이 균일하게 배분받는 방식입니다.
LG화학의 전지사업을 좋게 보고 투자했던 개인 투자자들도 인적분할을 통해서 LG에너지솔루션 주식을
받을 수 있습니다.
물적분할을 통하면 LG화학이 LG에너지솔루션 100% 지분을 갖게되지만
인적분할을 통하면 개인투자자도
LG에너지솔루션 지분을 어느 정도 받기 때문에 개인투자자는 물적분할보다 인적분할이 좋다고 할 수 있습니다.
정리
인적분할과 물적분할을 쉽게 이해해주는 그림입니다.
정리하면.....
물적분할
- 모회사가 자회사 100% 지분 모두 차지
- 향후 자회사 IPO 통해 대규모 투자금 확보
- 개인투자자 손해
인적분할
- 투자자 지분으로 동일하게 신규회사에 투자
- 개인투자자는 인적분할이 더 좋음
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